Los BRICS: Comprendiendo a las Economías Emergentes

Lo que en 2001 era una sigla acuñada por un economista de Goldman Sachs para describir cuatro economías con potencial es hoy, en 2026, el bloque económico no occidental más influyente del mundo. Los BRICS reúnen a 11 países miembros, agrupan al 45% de la población mundial y, medido por paridad de poder adquisitivo, su PIB conjunto ya supera al del G7. Para cualquier inversor que mire más allá del S&P 500, entender qué son los BRICS, hacia dónde van y cómo se traducen en oportunidades reales es prácticamente obligatorio.

En esta guía revisamos qué representa el bloque hoy, quiénes lo integran tras la última ola de expansión, qué está pasando con la des-dolarización en 2026, qué peso tiene el Nuevo Banco de Desarrollo y cómo un inversor minorista puede tomar exposición a esta historia mediante ETFs accesibles.

Qué son los BRICS y de dónde vienen

El acrónimo BRIC (Brasil, Rusia, India y China) lo acuñó Jim O’Neill, economista jefe de Goldman Sachs, en un paper de 2001 titulado “Building Better Global Economic BRICs”. La tesis era simple pero radical para su época: estas cuatro economías, por demografía, recursos naturales y trayectoria de crecimiento, podrían estar entre las dominantes del mundo hacia 2050.

Lo que empezó como una idea de banco de inversión se convirtió en un foro político real. La primera cumbre formal se celebró en 2009 en Ekaterimburgo (Rusia). En 2010 se sumó Sudáfrica y el bloque pasó a llamarse BRICS. Durante más de una década siguió siendo una alianza de cinco miembros, hasta que la cumbre de Johannesburgo de 2023 abrió la puerta a una expansión histórica.

Desde entonces, los BRICS han pasado de ser un grupo simbólico a una infraestructura institucional concreta, con banco de desarrollo propio, sistema de pagos en construcción y agenda climática, comercial y de gobernanza global. Para entender por qué importa al inversor, conviene mirar primero quiénes lo componen hoy.

Los 11 países miembros de los BRICS en 2026

Tras la incorporación de seis nuevos países entre 2024 y 2025, los BRICS son ya un bloque de 11 miembros plenos. La membresía actual incluye:

• Brasil — fundador (2009)
• Rusia — fundador (2009)
• India — fundador (2009) y presidente del bloque en 2026
• China — fundador (2009)
• Sudáfrica — incorporada en 2010
• Egipto — incorporado el 1 de enero de 2024
• Etiopía — incorporada el 1 de enero de 2024
• Irán — incorporado el 1 de enero de 2024
• Emiratos Árabes Unidos — incorporado el 1 de enero de 2024
• Indonesia — formalizada como miembro pleno en enero de 2025
• Arabia Saudí — formalizó su adhesión plena en julio de 2025, durante la cumbre de Río de Janeiro

Argentina recibió invitación en 2023 pero declinó en 2024 tras el cambio de gobierno. Esto deja al bloque sin presencia sudamericana adicional a Brasil, una circunstancia que algunos analistas creen que podría revertirse en futuras rondas.

Lo que cambió con la expansión

La incorporación de Arabia Saudí, Irán y Emiratos Árabes Unidos junto a Rusia transforma a los BRICS en un bloque con un peso desproporcionado en el mercado energético global: controlan en conjunto una porción muy significativa de las reservas probadas de petróleo y de la producción mundial. Sumando a Indonesia (cuarto país más poblado del mundo) y a Egipto y Etiopía (acceso al Nilo, al Mar Rojo y a corredores logísticos clave), el bloque adquiere también densidad demográfica, control de rutas comerciales y un papel mucho mayor en la cadena de suministros global.

El dato clave para inversores: los BRICS controlan aproximadamente el 72% de las reservas globales de tierras raras, los minerales críticos detrás de motores eléctricos, semiconductores, baterías y electrónica de defensa. Esa palanca es estructural y muy difícil de replicar.

Países socios: el segundo escalón

Para no romper la cohesión interna con expansiones agresivas, los BRICS crearon en 2024 una figura intermedia: la condición de país socio (partner country). Estos países participan en cumbres y grupos de trabajo sin ser miembros plenos. En 2026 son diez:

• Bielorrusia
• Bolivia
• Cuba
• Kazajistán
• Malasia
• Nigeria
• Tailandia
• Uganda
• Uzbekistán
• Vietnam

Más de 30 países adicionales han manifestado interés en adherirse, entre ellos Turquía, Azerbaiyán, Pakistán, Venezuela y varios estados africanos. La presidencia india ha optado por una postura calibrada: priorizar la cohesión sobre el crecimiento acelerado, frenando temporalmente nuevas adhesiones plenas.

El Nuevo Banco de Desarrollo (NDB): la pieza más concreta

Mientras que la idea de una “moneda BRICS” todavía vive en titulares y especulación, el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB) es ya una realidad operativa. Fundado en 2015 con sede en Shanghái, ha aprobado más de 32.000 millones de dólares en proyectos desde su creación, con foco en infraestructura, energía, transporte y desarrollo digital.

Algunos datos clave del NDB en 2026:

• Está presidido por Dilma Rousseff, expresidenta de Brasil, reelegida en 2025 con respaldo unánime de los países miembros.
• Brasil ha recibido cerca de 7.000 millones de dólares en 29 proyectos aprobados desde la fundación del banco.
• India es el país con mayor financiamiento total recibido del NDB.
• Su estrategia general 2022–2026 fija como objetivo duplicar la cartera de préstamos y orientarla hacia infraestructura verde y resiliencia climática.
• Una proporción creciente de los préstamos se desembolsa en monedas locales, no en dólares.

El NDB sirve como contrapeso institucional al Banco Mundial y al FMI, ofreciendo financiamiento sin las condicionalidades clásicas de Bretton Woods. Para inversores en deuda emergente, su expansión cambia la disponibilidad de financiación en infraestructura crítica de los países miembros, abaratando proyectos y mejorando perfiles soberanos.

Des-dolarización 2.0: qué hay realmente sobre la mesa

El tema más mediático del bloque es la posible creación de una moneda BRICS para sustituir al dólar. La realidad en 2026 es más matizada: no existe una moneda común BRICS lanzada ni una fecha confirmada. Lo que sí existe, y avanza rápido, es una arquitectura de pagos paralela al sistema SWIFT y al dólar.

BRICS Pay

El sistema BRICS Pay se ha consolidado como una red descentralizada que conecta los sistemas nacionales de pago: el SPFS de Rusia, el CIPS de China, la UPI de India y plataformas equivalentes de los nuevos miembros. En su forma actual, ha reducido en aproximadamente dos tercios el uso del dólar en el comercio interno del bloque, según fuentes oficiales rusas. Es importante leer ese dato con cuidado: la cifra del 90% de comercio en monedas locales aplica al comercio bilateral de Rusia con socios BRICS, no a todo el comercio intra-bloque.

BRICS Unit

En octubre de 2025 se lanzó un piloto del BRICS Unit, una unidad de cuenta para liquidación transfronteriza respaldada en un 40% por oro y un 60% por una cesta de monedas BRICS. No es una moneda de circulación, sino un instrumento de compensación entre bancos centrales. Su importancia es más estructural que cotidiana: acerca el sistema a la idea del bancor que Keynes propuso en Bretton Woods, una unidad neutral de liquidación internacional.

mBridge y CBDCs

El proyecto mBridge, desarrollado por los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y Emiratos Árabes Unidos, permite pagos transfronterizos instantáneos entre monedas digitales de banco central (CBDC). Arabia Saudí se incorporó al proyecto en 2024. La interoperabilidad entre el yuan digital, la rupia digital, el rublo digital y otras CBDC del bloque es uno de los ejes principales de la presidencia india en 2026.

El acopio de oro

De forma paralela, los bancos centrales del bloque están acumulando oro a un ritmo que no se veía en décadas, mientras reducen su exposición a deuda del Tesoro estadounidense. Si quieres profundizar en cómo el oro funciona como pieza central de esta estrategia y su impacto en el dólar, puedes leer nuestro análisis sobre el oro, la posible moneda BRICS y su impacto en el dólar.

El otro lado de la balanza

Conviene no exagerar el ritmo del cambio. Según la Encuesta Trienal del BIS de 2025, el dólar sigue presente en el 89,2% de las operaciones globales de divisas, frente a un 8,5% del yuan. En las reservas oficiales globales (datos del FMI, tercer trimestre de 2025), el dólar pesa todavía un 56,9% frente al 1,9% del renminbi. Es decir, la des-dolarización es real, pero gradual. India incluso ha marcado distancia retórica: en marzo de 2025, su ministro de Exteriores, S. Jaishankar, afirmó públicamente que “no hay política india para reemplazar al dólar”.

La cumbre de Nueva Delhi 2026

India asumió la presidencia rotatoria de los BRICS el 1 de enero de 2026 (su cuarto turno tras 2012, 2016 y 2021). La 18ª Cumbre BRICS se celebrará en Nueva Delhi en septiembre de 2026, bajo el lema “Building for Resilience, Innovation, Cooperation and Sustainability” (BRICS, en juego con el acrónimo). La agenda prioritaria india incluye:

• Interoperabilidad de pagos transfronterizos digitales y CBDCs.
• Marco común de gobernanza de inteligencia artificial.
• Financiación verde y transición energética.
• Reformas de gobernanza global (FMI, Banco Mundial, Consejo de Seguridad ONU).
• Resiliencia de cadenas de suministro y seguridad sanitaria.

El énfasis indio en infraestructura digital es particularmente relevante para los inversores: India ya exporta su modelo de UPI a otros países BRICS, y la India Stack se está convirtiendo en estándar de facto para nuevos sistemas de identidad y pagos en mercados emergentes.

Por qué los BRICS importan para tu cartera

Hay tres razones objetivas por las que un inversor con perfil global debería seguir de cerca al bloque:

1. Diversificación frente a la concentración estadounidense

Tras una década de outperformance del S&P 500 frente al resto del mundo, las valoraciones en EEUU son históricamente elevadas (el CAPE Shiller rondaba 39,9 en febrero de 2026, frente a una media histórica de 17,3). Los mercados emergentes, en cambio, cotizan a múltiplos sustancialmente más bajos. En 2025, el iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) se revalorizó un 33,3% frente al 17,9% del iShares Core S&P 500 (IVV). Es un solo año, pero rompe la narrativa de “solo importa Wall Street”.

2. Exposición demográfica y al consumo emergente

Los BRICS concentran más del 45% de la población mundial y la inmensa mayoría del crecimiento previsto de la clase media global hasta 2030. Indonesia, India y los países africanos del bloque tienen pirámides demográficas jóvenes, exactamente lo opuesto a Europa o Japón.

3. Cobertura ante des-dolarización y tensiones geopolíticas

Si te preocupa la trayectoria del dólar, el déficit fiscal estadounidense (la deuda federal supera los 38 billones de dólares en 2026) o el riesgo de una eventual reordenación monetaria internacional, una asignación a BRICS y a oro funciona como cobertura natural. Para entender mejor cómo la inflación afecta específicamente a las economías emergentes, te recomendamos leer nuestro análisis sobre mercados emergentes e inflación.

Cómo invertir en los BRICS desde España y Latinoamérica

El inversor minorista no compra BRICS como tal: compra exposición al universo de mercados emergentes a través de ETFs y, en algunos casos, fondos por país. Estas son las opciones más relevantes en 2026.

ETFs amplios de mercados emergentes

ETF	Ticker	Gestora	Características
Vanguard FTSE Emerging Markets	VWO	Vanguard	Más de 6.200 acciones, baja comisión (0,08%), sin Corea del Sur (clasificada como desarrollada por FTSE)
iShares Core MSCI Emerging Markets	IEMG	BlackRock	2.657 holdings, incluye Corea del Sur, comisión baja (0,09%)
iShares MSCI Emerging Markets	EEM	BlackRock	El más líquido, ideal para institucionales y operaciones cortas, 1.222 holdings
Avantis Emerging Markets Equity	AVEM	Avantis	Gestión activa con sesgos a value, small-cap y rentabilidad; comisión 0,33%

El rendimiento a un año (cierre primer trimestre 2026) deja claro que la elección del vehículo importa tanto como la decisión de tener emergentes: VWO subió un 37,15%, EEM un 52,58% y AVEM un 56%. La diferencia se explica casi en su totalidad por la presencia o ausencia de Corea del Sur, donde Samsung Electronics y SK Hynix protagonizaron el rally de memorias.

ETFs por país BRICS

Para tomar posiciones más concentradas, el inversor europeo dispone de UCITS específicos. Los más relevantes:

• India: iShares MSCI India UCITS ETF, Xtrackers MSCI India Swap, Franklin FTSE India. Para profundizar en el caso indio, hemos publicado una guía dedicada sobre cómo invertir en India.
• Brasil: iShares MSCI Brazil UCITS, Xtrackers MSCI Brazil. En nuestro artículo sobre los mejores ETFs para invertir en Brasil analizamos en detalle estas opciones.
• China: iShares MSCI China UCITS, Xtrackers Harvest CSI 300, KraneShares CSI China Internet (este último con tilt tecnológico).
• Sudáfrica: iShares MSCI South Africa.

Rusia no está accesible a través de ETFs occidentales desde 2022 por las sanciones. Irán nunca lo estuvo. Egipto, Indonesia, EAU y Arabia Saudí cuentan con ETFs específicos pero menos líquidos.

Una asignación razonable

Para un inversor europeo equilibrado, la mayoría de asesores sugiere entre el 5% y el 15% de la cartera de renta variable en mercados emergentes, con la posibilidad de añadir un satélite del 2-5% concentrado en India si se quiere apostar por el país con mejor combinación de demografía, crecimiento y reformas estructurales.

Riesgos y desafíos del bloque

Invertir en mercados emergentes BRICS no está libre de riesgos. Los principales:

• Divisiones internas. China y Rusia presionan por una expansión rápida del bloque y una des-dolarización agresiva, mientras Brasil e India prefieren cautela. La salida de India de la órbita rusa en febrero de 2026 (acuerdo comercial con EEUU a cambio de detener compras de petróleo ruso) muestra esas grietas.
• Riesgo geopolítico. Sanciones, tarifas y bloqueos pueden modificar drásticamente las reglas del juego. La amenaza de tarifas del 100% lanzada por la administración Trump a países que adopten alternativas al dólar ya genera ruido.
• Riesgo cambiario. La depreciación de monedas emergentes puede borrar ganancias en divisa local cuando se mide en euros o dólares.
• Concentración en China. La mayoría de ETFs amplios de mercados emergentes pesa fuertemente en China (entre 25% y 35%), lo que añade riesgo regulatorio y geopolítico específico.
• Gobernanza y transparencia. Los estándares contables, la protección al accionista minoritario y el imperio de la ley son inferiores a los de mercados desarrollados.

La política económica y la gobernanza son factores de primer orden. Para entender mejor el peso de la política en estos mercados, te puede interesar nuestro análisis sobre política y economía en mercados emergentes, así como la creciente importancia de los criterios sostenibles en inversión sostenible en mercados emergentes.

Preguntas frecuentes sobre los BRICS

¿Cuántos países forman los BRICS en 2026?

Once países: Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica, Egipto, Etiopía, Irán, Emiratos Árabes Unidos, Indonesia y Arabia Saudí. Adicionalmente hay diez países socios que participan en cumbres y grupos de trabajo sin ser miembros plenos.

¿Existe ya una moneda BRICS?

No. A abril de 2026 no hay ninguna moneda común BRICS en circulación ni fecha de lanzamiento confirmada. Lo que sí existe es BRICS Pay (red de pagos), el BRICS Unit (unidad de liquidación piloto respaldada por oro y monedas del bloque) y la interoperabilidad entre CBDCs de los países miembros.

¿Los BRICS ya superan al G7?

Medido por paridad de poder adquisitivo (PPA), sí. El PIB conjunto del bloque supera al del G7 desde hace varios años. Medido a tipo de cambio nominal, todavía el G7 mantiene ventaja, principalmente por el peso de Estados Unidos.

¿Cuál es la mejor manera de invertir en los BRICS desde Europa?

Para la mayoría de inversores minoristas, un ETF UCITS amplio de mercados emergentes (como iShares Core MSCI EM IMI o Vanguard FTSE EM) es la opción más eficiente en costes y diversificación. Quien quiera concentrarse en un país concreto puede añadir un ETF específico (India y Brasil son los más populares).

¿Es arriesgado tener exposición a BRICS hoy?

Es más volátil que un ETF global de mercados desarrollados, pero no necesariamente más arriesgado a largo plazo. La clave es dimensionar la posición: una asignación entre el 5% y el 15% de la parte de renta variable suele ser razonable para inversores con horizonte de al menos 7-10 años.

¿Por qué Argentina no está en los BRICS si fue invitada?

Argentina fue invitada en la cumbre de Johannesburgo de 2023, pero el gobierno entrante de Javier Milei rechazó formalmente la incorporación a comienzos de 2024 al considerar que no era prioritario para el reposicionamiento internacional del país.

¿Qué peso tiene China dentro de los BRICS?

Enorme y desproporcionado. El PIB nominal chino (alrededor de 18,5 billones de dólares en 2026) es mayor que el de los otros 10 miembros sumados. Esa asimetría es uno de los principales obstáculos internos del bloque, ya que países como India y Brasil temen que cualquier institución BRICS quede dominada por Pekín.

Conclusión: el bloque que está reescribiendo las reglas

Los BRICS de 2026 ya no son una abstracción de banco de inversión: son una arquitectura paralela al orden financiero occidental, con banco propio, sistema de pagos en construcción, agenda política coordinada y un peso económico que, por primera vez desde Bretton Woods, ofrece una alternativa institucional creíble. La des-dolarización no será inmediata ni completa, pero sí está ocurriendo de forma gradual y, sobre todo, irreversible en algunos corredores comerciales.

Para el inversor, la lectura no es ideológica sino práctica. Una cartera global del siglo XXI sin exposición a mercados emergentes deja fuera al 45% de la población mundial, gran parte del crecimiento futuro y la mayoría de las reservas críticas de minerales estratégicos. La forma de tomarla puede ser tan simple como un ETF amplio de bajo coste o tan elaborada como una asignación por país en función de convicciones específicas. Lo que ya no parece razonable es ignorar el bloque.

Si quieres seguir profundizando en este universo, puedes explorar todos nuestros análisis sobre el tema en la sección de mercados emergentes.